老周侃股:别把简单的乌龙指想的太复杂

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老周侃股:别把简单的乌龙指想的太复杂

11月8日的股指期货乌龙指,被网友解读出很多版本,但事实上,股指期货乌龙指并不鲜见,且中证1000指数期货开盘时间交投并不太多,并不需要多大的抛盘就能打压到跌停板,其后价格恢复正常,投资者不必过于认真。

老周侃股:别把简单的乌龙指想的太复杂
(图侵删)

中证1000股指期货由于对应的1000只股票流动性远远不如上证50指数或者沪深300指数,甚至也不如中证500指数,所以它并没有很多的量化资金在股票和股指期货之间进行套利交易,而由于2015年股市的快速下跌,投资者将罪责归于股指期货的做空功能,其后投资者又说股指期货早于股市进行集合竞价导致股指期货价格低开,于是管理层就把股指期货的集合竞价首笔成交时间定在早上的9点29分,即股指期货是晚于股票集合竞价首笔成交4分钟后才开盘的。

这就是说,股指期货的乌龙指,对于股市的早盘集合竞价并不会产生任何影响,而乌龙指的影响在9点30分开始连续竞价时会立即消除,对于股票市场的连续交易时段的影响时间也不会超过1秒钟的时间。而且在9点29分开盘时,上证50指数期货、沪深300指数期货、中证500指数期货都是正常开盘,中证1000指数的异常报价也不可能对股市产生明显的影响。

所以本栏说,就算有人想通过控制中证1000指数的开盘价格来影响整个大盘的走势,也是徒劳的。

历史上,乌龙指事件并不少见,不管是A股市场还是国际股市,都是时有发生,对此,创业板有专门的防范规定,即投资者在申报委托时,如果卖出价格较市价向下偏离达到一定幅度,或者买入价格向上超过一定幅度,这个委托单都是无效的,这既可以防范乌龙指的出现,也可以防止庄家恶意拉高或者打压股价。

从下午的官方表述看,是一个投资者不熟悉交易软件,下达了错误的委托单,导致中证1000指数期货跌停开盘,这一说法本栏认为是真实可信的,因为实在找不到说谎的理由,这个乌龙指除了自己莫名其妙的亏损不少钱外,并不会产生任何好处,过去投资者的各种操作失误也经常见到,例如把卖出填成买入都是经常见到的,历史上也有光大证券的量化团队软件错误,在执行完买入委托后没完没了的再次申报,引发了股市的异常波动,这些操作对于下单者都是重大损失,并不是什么阴谋论的发生。

此外,投资者也不必认为这一个跌停板有清洗中证1000股指期货多头的作用,因为股指期货市场的风控都是人工进行,即当风控人员看到股指期货跌停引发投资者保证金不足时,会先行电话通知投资者追加保证金,然后才是采取平仓的操作,而且这显而易见的单一品种乌龙指风控人员也能肉眼辨识,所以也不会给投资者打电话,等到9点30分危机解除后,一切都会恢复正常。

北京商报评论员周科竞

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